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【東海證券】華中數控:國產中高檔數控系統領導者

發布日期:

2011-01-13 10:15

新聞來源:

華中數控

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專注于數控系統的行業龍頭

公司主要從事中、高檔數控裝置、伺服驅動裝置、數控機床及紅外熱像儀的研發、生產和銷售。主營業務包括數控系統及散件、數控機床、紅外產品三類。公司是國內數控系統行業的龍頭,中、高檔數控系統連續三年國內市場占有率第一,分別為30%和66%。

立足國內,行業空間巨大

國家科技重大專項之一《高檔數控機床與基礎制造裝備》要求,到2020 年,國產中、高檔數控機床用的國產數控系統市場占有率達到60%以上;高檔數控系統市場占有率將從現在的1%提高到20%。目前市場中高端市場主要被西門子、發那科占據,國內中高端數控系統市場有12萬臺的替代空間,未來行業空間巨大。

技術+行業標準+營銷,公司具備高成長性

公司經過十幾年的技術積累,在國內行業處于技術領先地位,研制成功的華中8 型數控系統已達到國外同等技術水平;公司是全國機床數控系統標準化技術委員會的依托單位,通過制定行業標準,鞏固技術龍頭地位;公司不斷進行營銷創新,探索下游應用領域。以技術拉動營銷,公司具備未來的高成長性。

募投項目提升公司競爭力

本次募投資金用于中高檔數控系統產業化項目和交流伺服驅動器系列化與產業化項目。項目達產后伺服驅動裝置產能將由原年產1.2 萬套提高到年產5 萬套,中高檔數控系統產能由5000 臺增加至15000 臺。

盈利預測與估值

我們預計公司 2010—2012 年EPS 分別為0.46 元、0.68 元、1.17 元。

結合創業板的估值情況,我們認為合理的詢價區間為27.2—30.6 元,對應2011 年40—45 倍市盈率。

原文引自:http://money.163.com/10/1230/13/6P5G7A5P00253GAL.html

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